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股票安全边际的概念和作用

2021-10-22| 发布者: admin2020| 查看: 62 |原作者: 佚名|来自: 互联网

价值投资两个最基本的概念就是安全边际和成长性。其中安全边际是比较难把握的。这也很正常,因为如果人们学会了确定安全边际,短期虽然难免损失,但长期来看,应该是不赔钱的。这样好的法宝,当然不容易把握,巴菲特 ...

  价值投资两个最基本的概念就是安全边际和成长性。

  其中安全边际是比较难把握的。

  这也很正常,因为如果人们学会了确定安全边际,短期虽然难免损失,但长期来看,应该是不赔钱的。

  这样好的法宝,当然不容易把握,巴菲特谈起安全边际来,也是王顾左右而言他。

  什么是安全边际?

  为什么要有安全边际这个概念?

  这个概念有什么用?

  我们尝试着来探讨一下:

  安全边际顾名思义就是股价安全的界限,什么样的股价就安全了?

  10倍市盈率是不是就安全呢?

  或者低于净资产值就安全呢?

  都不是。

  如果事情这么简单,那就人人赚钱了,股市也就成了提款机。

  我们打个比方,鸡蛋8块一斤,值不值?

  就现在来说,不值。

  这个8块钱是价格,我们还可以去分析一下价值,从养鸡、饲料、税费、运输成本折算一下的话,可能是2块一斤,那么这个2块就是鸡蛋的价值。

  什么是安全边际呢?

  就是把价值再打个折,就能够获得安全边际了。

  所以,安全边际就是一个相对于价值的折扣,而不是一个固定值。

  我们只能说,当股价低于内在价值的时候就有了安全边际,至于安全边际是大还是小,就看折扣的大小了。

  为什么要有安全边际呢?

  曾有人打了一个很好的比方,如果一座桥,能够允许载重4吨,我们就只允许载重两吨的车辆通过,显然这个两吨就是安全边际。

  这样,就给安全留出了余地,就内因而言,如果我们设计或施工中有一些问题,那么这个两吨的规定可能还会保障安全;

  就外因而言,万一有个地震或地质变化什么的,两吨可能保障不出事儿。

  股价的安全边际也是如此,就内因而言,我们可能对一个企业的分析有错误,那么安全边际保障我们错的不太离谱;

  就外因而言,一个企业可能会出现问题,会在经营中进入歧途,那么在我们察觉到的时候,可能还吃亏不大。

  因为我们的选择有安全边际,说白了,就是股价够便宜,给我们留出了犯错误和改正错误的空间。

  当然,安全边际不仅让我们赔得少,而且让我们赚得多。

  很简单,因为买价低。

  比如说,一只股票的股价从2元上涨到12元,内在价值是4元,2元则有了很大的安全边际。

  巴菲特在2元买,一般价值投资者在4元的价值线买入,技术分析家则根据趋势在6元买入,结果是巴菲特赚了5倍,一般价值投资者赚了2倍,技术分析家赚了1倍,这是个还算不错的结果。

  如果股价从2元上涨到6元,巴菲特赚2倍,一般价值投资者赚50%,技术分析家还可能赔钱。

  或许,有人会说,大盘涨起来的时候都没有安全边际了;

  但问题是,在市场极度低迷的时候,很多有很大安全边际的股票却根本无人问津。

  话说回来,安全边际能不能保障股价就安全了?

  未必。

  最大的安全边际是成长性。

  比如说一个生产寻呼机的企业只有5倍市盈率,不高吧?

  可是现在连寻呼台都找不到了,安全就是笑话。

  成长性标志着明天的安全。

  安全边际不是万能的,但没有安全边际是万万不能的。

  价值投资大师与一般的价值投资者的区别在于,大师更有耐心,等待安全边际;

  大师更有勇气,买入安全边际。

  大师更偏重于保守。

  而保守的投资者,夜夜安枕。

  以上就是由个人图书馆分享的股票安全边际的概念和作用。

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