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中小股民如何选择长线股票

2021-10-28| 发布者: admin2020| 查看: 46 |原作者: 佚名|来自: 互联网

中小股民如何选择长线股票一有个假设的前提,就是买入的股票是绩优成长股。长线投资者如何购买长线股票不外乎两个时机,一是牛市阶段,也就是价格估值相对较高的时期内;一是熊市阶段,就是价格估值相对较低的时间内 ...

  中小股民如何选择长线股票

  一有个假设的前提,就是买入的股票是绩优成长股。

  长线投资者如何购买长线股票不外乎两个时机,一是牛市阶段,也就是价格估值相对较高的时期内;

  一是熊市阶段,就是价格估值相对较低的时间内。

  最好的符合教科书式的买入,当然是在估值低的时候买入,因此这个假设不需要讨论,那就是买入。

  但是这样的机会可遇不可求。

  因为市场不会等你有了现金流的时候,也正好调整到这个位置。

  那么在2种情况下,尤其是对于巴菲特这样随时有大量现金流的投资者,他们会用时间的代价去等待以换取一个足够的安全边际吗?

  这是一个很有趣的话题。

  怎样判断股票是否值得买入,必然涉及增长率与估值溢价的对应关系?

  说到底是怎么估值的问题。

  以我愚笨的脑袋没办法计算出一个定量的公式,或许谁也不能,因为这个公式如果有并且被你发现了,你将拥有全部的财富。

  这可能也是投资大师们称股票为艺术而非数学的原因。

  估值是个两难的选择,行业不同、上市公司不同、对未来预期不同、所处牛熊周期不同、所处地域不同,所有的复杂因素在一起构成的复杂函数也许只有上帝才知道答案。

  我阅读了一些有关巴菲特同志的书,但是不知道他是用什么样的标准来确定这个安全边际的。

  (最好的安全边际是跌破净资产,但是巴菲特自己都承认当初买了伯克希尔纺织厂是失败的案例,香烟屁股不好吃。

  )难道他从不估值?

  这个无法猜测,但是合理的猜测是:

  在巴菲特的长期持有体系中,成长的重要性可能要远远高于安全边际因素。

  因此我能思考到的最好做法是无论牛熊,持续的买入。

  这种方法很难得到一个最优的获利,但是长期来看起码会有一个次优的结果。

  上面的文章里,得出了一个模糊的结论:

  在长线投资者的购买策略中,对成长股进行随机购买(这里不是选股的随机,而是选好股后,选时的随机)或许是一个次优的策略。

  为了证明这一结论不至于错的太过离谱,继续阅读了《巴菲特怎样选择成长股》(蒂莫西。

  韦克著,中国财经济出版出版),书中第66页原文摘抄如下:

  “

  无论你要购买高增长的科技股,还是低价格收入比的股票,抑或把资我们向其他股票,历史经验都表明“

  低买”

  是最佳选择。

  假定投资者自1970年起每年年初向道。

  琼斯工业指数中的上市公司投资5000美元,到1999年末,这些投资将成长为112万美元,相当于每年9%的利息率。

  如果投资者恰恰在每年股价的最高点进行投资,或许最终收入仍将是这一数字,这是因为经验表明,每年的年末前后,股票价格往往会达到其当年最高点。

  然而如果投资者决定将这每年5000美元在当年股价的最低点进行投资,那么到1999年末,他将最终获得150万美元的收入,比前者多出34%,这种现象在更长的时期内将会出现更大的区别。

  将资金在每年的最低点投入股市,这将最终增加投资者的收益。

  总结出的结论可以演变为以下:

  一、一次性买入时的随机策略具有风险性,分批进行是较好策略。

  二、连续性的买入可以采纳随机策略,最后的收益结果一定程度上依赖于上帝对你的态度(要做个连续的倒霉蛋不容易,你要相信这一点)。

  三、随机买入的时机最好集中于市场非理性暴跌时。

  以上就是由个人图书馆分享的中小股民如何选择长线股票。

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