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云南盐化股吧-山东海化股吧-巴菲特选择银行股的标准有哪些

来源:花都股票学习网 阅读: 日期:2019年11月03日 14:14:16

  巴菲特选择银行股的标准有哪些

  花都股票学习网股票配资讯□,2008年全球金融危机的爆发□,让美国以及欧洲的大银行出现重大危机□,政府不得不出手救助□,银行股股价1落千丈□□。

  目前国股市的银行股□,尽管比欧美银行盈利高□,经营更稳健□,但多只股票配资市盈率仅为个位数□□。

  危机□,也谓危中有机□□。

  最近4年巴菲特增持富国银行24亿美元、买入美国银行50亿美元优先股□□。

  巴菲特正是在别人恐惧时贪婪□,才得以低价买入最好的银行股□□。

  巴菲特在2012年致股东的信中说□:“美国银行业正在起死回生□□。

  ”

选股方法

  重温1990年度巴菲特对的第1大银行重仓股富国银行的分析□,可以总结出□,巴菲特选择银行股的4个标准□:业绩1流、管理1流、规模较大、股价便宜□□。

  巴菲特说□:“过去的净资产收益率为20%□,总资产收益率为1.25%□□。

  ”请注意□,巴菲特除了净资产收益率以外□,还使用总资产收益率评估银行业绩□□。

  巴菲特重视银行管理□,因为管理对银行业绩影响很大□:“银行业并非偏爱的行业□□。

  如果资产是股东权益的20倍——这是银行业的普遍资产权益比率(资本充足率的倒数)□□。

  那么□,只是涉及1小部分资产的错误就能够毁灭很大部分的股东权益□□。

  因此□,在许多大型银行中□,错误不是例外□,而是已经成为惯例□□。

  大多数错误源自于1种管理上的失败□,这就是去年年报中讨论过的”机构盲从症“□:管理层盲目模仿同行行为□□。

  ”

  由于资产与权益比率为20:1的财务杠杆□,同时放大管理上的优势和劣势的影响□,巴菲特对以“便宜的”的价格买进1家管理糟糕的银行的股票配资毫无兴趣□□。

  相反□,惟1的兴趣是以合理的价格买进管理良好的银行□□。

  巴菲特1990年投资的富国银行是1家规模很大的银行□,当时资产规模高达560亿美元□□。

  2011年巴菲特投资组合中4大银行资产规模在美国排名分别是□,美国银行第1□,富国银行第4□,美国运通第19□,合众银行第10□,都是规模很大的银行□□。

  巴菲特之所以只投资大银行□,是因为银行业规模优势很重要□,而且规模越大的银行股很难被收购□,股价往往更加便宜□□。

  巴菲特说□:“买进资产规模560亿美元的富国银行的股票配资□,占其股权比例为10%□,大致相当于100%整体收购1家具有相同的财务指标□,而资产规模只有50亿美元的小银行□□。

  买入富国银行10%的股价花费2.9亿美元□,但是如果整体收购这样1家小银行□,就必须支付2倍的价格□□。

  ”

  巴菲特1990年买入富国银行时市盈率不到5倍□:“1990年能够大规模买入富国银行□,得益于当时1片混乱的银行股市场行情 □□。

  这种混乱的市场行情是理所应当的□:1个月接着1个月□,1些过去1直很受尊敬的银行被公开曝光做出愚蠢的贷款决策□□。

  随着巨大贷款损失被揭露出来□,投资者情理之中自然会这样推论□:没有1家银行披露的财务数据值得信赖□□。

  在投资者纷纷抛售逃离银行股的风潮中□,才得以投资2.9亿美元买入富国银行10%的股份□,买入的股价低于税后利润的5倍□,低于税前利润的3倍□□。

  ”

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